Инвестиционная деятельность является предпринимательской деятельностью

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В зависимости от содержания традиционно выделяют следующие виды инвестиционной деятельности:

· прямая, когда происходит непосредственное вложение ценностей в производство товаров (работ, услуг). К примеру, прямой является инвестиционная деятельность, осуществляемая в форме капитальных вложений.

· ссудная, осуществляемая в форме предоставления займа, кредита;

· "портфельная" — вложение инвестором средств в ценные бумаги.

Вообще же говоря, инвестиционная деятельности может носить различный характер. Она может осуществляться на профессиональной основе институциональными инвесторами. Примером служит деятельность инвестиционных фондов. Таким образом, в данном случае инвестиционная деятельность является предпринимательской. Инвестиционная деятельность может носить и разовый, не предпринимательский характер. В качестве примера приведем приобретение физическим лицом акций — вложение средств в ценные бумаги ("портфельные" инвестиции).

Инвестиционная деятельность может рассматриваться как источник привлечения дополнительных сумм в существующее или организующееся производство. В этой ситуации характер инвестиционной деятельности следует оценивать с разных позиций: как средство получения прибыли — для вкладчиков (инвесторов) и как средство привлечения материальных и нематериальных благ — для пользователя или иного субъекта инвестиционной деятельности.

Основными законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность, являются: Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (далее — Закон об инвестиционной деятельности), Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", Федеральный закон от 9 июля 1999 г. "Об иностранных инвестициях в РФ", Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. "О соглашениях о разделе продукции", Федеральный закон от 26 ноября 1998 г. "О Бюджете развития РФ", Федеральный закон от 29 октября 1998 г. "О финансовой аренде (лизинге)" (в ред. 29 января 2002 г.), Федеральный закон от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. "Об инвестиционных фондах".

Исходя из понятия инвестиционной деятельности, специалисты условно выделяют три этапа ее осуществления. Эти этапы явно прослеживаются, когда речь идет о реальных инвестициях или прямой инвестиционной деятельности.

1. Подготовительный этап. На этом этапе субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. При этом, когда речь идет об инвестициях в действующее производство, вопрос об их целесообразности обычно не возникает, так как решаются назревшие проблемы. Если же необходимы организация производства и продвижение на рынок нового товара, то на первый план выходят расчеты окупаемости и эффективности. С этой целью проводятся маркетинговые исследования, изучаются инвестиционные возможности.

Обязательным мероприятием на этом этапе является составление инвестиционного проекта, в который входят обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, а также необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами). Неотъемлемой частью инвестиционного проекта служит бизнес-план, включающий описание практических действий по осуществлению инвестиций. В бизнес-плане, в частности, должны быть отражены суть проекта, средства его финансирования, сметная стоимость проекта, сроки осуществления работ (услуг), срок окупаемости.

Срок окупаемости инвестиционного проекта — это срок со дня начала финансирования проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Применительно к государственным инвестициям порядок оценки эффективности инвестиционного проекта определен в Положении об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ. В качестве Приложения № 1 к данному акту приведен Макет Бизнес-плана.

Законодательство содержит также понятие приоритетного инвестиционного проекта. Так, согласно ст. 1 Федерального закона "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", приоритетным является инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства РФ и который включен в перечень, утверждаемый Правительством РФ.

Первый этап заканчивается, как правило, подписанием инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении размера вкладываемых средств, сроков и порядка вложения, их взаимодействие при реализации инвестиционного проекта, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект, распределение доходов от эксплуатации объекта и др. Условия инвестиционного договора сохраняют силу на весь срок его действия и могут быть изменены, если после заключения договора законодательством устанавливаются новые условия, ухудшающие положение партнеров. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

2. Инвестиционный этап характеризуется тем, что в этот период осуществляется совокупность практических действий по реализации бизнес-плана, т. е. по исполнению инвестиционного проекта. Это могут быть строительство объекта и ввод его в эксплуатацию, пусконаладочные работы, приобретение машин и оборудования, осуществление работ, связанных с их установкой, и др. На практике элементом этого этапа является календарный график выполнения инвестиционной программы со следующими Темами: наименование работ, ответственный исполнитель, срок и начала и окончания работ, порядок приемки выполненных работ (акт, отчеты), отметка о выполнении. Отличающиеся большим разнообразием, действия по реализации инвестиционного проекта облекаются в правовую форму путем заключения различных договоров. Это могут быть договоры, направленные на передачу имущества, выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и иные гражданско-правовые договоры. Вместе с тем, заключение и исполнение разного рода договоров на данной стадии инвестиционного процесса преследуют главную юридическую цель — реализацию инвестиционного договора, а деятельность участников должна осуществляться в соответствии с инвестиционным законодательством. Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Читайте также:  Как работает опрыскиватель помповый

3. Эксплуатационный этап. В течение этого этапа осуществляется организация производства товаров, выполнения работ, оказания услуг, создается система сбыта нового товара и т. п. В это время компенсируются инвестиции и затраты на осуществление инвестиционного проекта, формируется доход от его реализации. Именно с этим периодом связана окупаемость проекта. Зачастую на практике данные об оценке выполнения инвестиционного проекта сводятся в таблицы, составляемые по следующей схеме: наименование объекта инвестиций, срок выполнения (по плану и фактически), инвестиции (по смете и фактически), срок окупаемости затрат (расчетный по программе и ожидаемый), причины отклонения от сроков.

Формирование финансовых ресурсов предпринимательства не является самоцелью, а представляет собой предпосылку инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность — вложение средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).

В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Из определений следует, что одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала (покупка акций и вложение пая с целью получения дивидендов, вклады на счета банков и покупка акций для получения по ним процентов), а другие — на расширение производственной базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство.

В данной теме мы рассматриваем пути решения проблем, связанных с инвестированием в создание и модернизацию основных фондов. Эта область наиболее сложна с позиции как обоснования необходимости осуществления капиталовложений, так и оценки их эффективности и привлечения необходимых финансовых ресурсов.

Создание и воспроизводство основных фондов может финансироваться за счет следующих ресурсов:

  • ? собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
  • ? заемные финансовые средства инвесторов (банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов и т.д.);
  • ? привлеченные финансовые средства инвестора (получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
  • ? денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
  • ? инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;
  • ? иностранные инвестиции.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования приведена в табл. 3.2.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу

Инвестиции в основной капитал, всего, в том числе по источникам финансиро-

вания: собственные средства

прибыль, остающаяся в распоряжении организации

кредиты иностранных банков

из федерального бюджета

из бюджетов субъектов Российской Федерации

  • * Включая средства бюджетного фонда государственной поддержки приоритетных отраслей экономики.
  • ** Включая средства местных бюджетов.

Источник: Россия в цифрах. М., 2010. С. 463; Россия 2012 : статистический справочник. М.: Росстат, 2012. С. 42.

Как следует из таблицы 3.2, источниками инвестиций в основной капитал являются собственные средства в виде прибыли, остающейся в распоряжении организации, и амортизации, а также привлеченные средства, включающие средства консолидированного бюджета, заемные средства за счет эмиссии ценных бумаг и полученных кредитов.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (К), который определяется следующим образом:

где С. — собственные средства предприятия;

Ба — бюджетные ассигнования;

Пс — привлеченные средства;

Зс — заемные средства.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60% и более общего объема финансирования капитальных вложений.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов.

Читайте также:  Как вычислить норму амортизации

К новому относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.

Расширение действующего предприятия — либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

Реконструкция — полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. При реконструкции допускается строительство новых цехов взамен старых.

Техническое перевооружение — комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, т.е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами следующими путями:

  • ? прямое управление государственными инвестициями;
  • ? введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;
  • ? предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;
  • ? проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ценообразования (в том числе выпуск в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
  • ? контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т.д.

Государство в соответствии с законодательством, действующим на территории Российской Федерации, гарантирует защиту инвестиций, в том числе и иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы.

Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной, преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги подряда), физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов данной деятельности, является договор (контракт) между ними.

Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими из них являются следующие:

  • ? инвестиционный климат в стране;
  • ? состояние производственно-технической базы промышленных предприятий;
  • ? кредитная политика;
  • ? уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений;
  • ? система налогообложения;
  • ? уровень развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Как правило, предприятия не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой — доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.

Исходя из понятия инвестиционной деятельности, можно выделить два основных этапа. Содержанием первого (ресурсы — вложение средств) является собственно инвестирование предпринимательства. Второй этап (вложение средств в результат инвестирования) предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

Иными словами, инвестиционная деятельность, как и любая экономическая, характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность затрат и их отдачи: с одной стороны, инвестирование связано с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения должного эффекта отсутствует мотивация инвестиционной деятельности.

Традиционно различают два вида инвестиций:

Финансовые инвестиции включают вложение средств в различные финансовые активы — акции, облигации, банковские депозиты, другие ценные бумаги, паи и долевые участия. Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы — основные производственные фонды (далее — ОПФ) и необходимые для функционирования оборотные средства, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-техническую продукцию и т.д.), в этом случае предприниматель-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал.

При осуществлении финансовых инвестиций предприниматель увеличивает свой финансовый капитал, получая доход на ценные бумаги или от вложения в активы других предприятий.

Выбирая тот или иной вид инвестиций, предприниматель-инвестор может преследовать различные цели. В одних случаях он стремится к непосредственному контролю и управлению объектом управления — создает или покупает предприятия, приобретает контрольный пакет акций, использует другие формы контрольного участия.

Кроме прямых существуют так называемые портфельные инвестиции — средства, вложенные в экономические активы с целью получения текущего дохода, например в виде дивидендов, процентов, других денежных выплат.

Целевые установки инвестирования в значительной степени предопределяют сроки вложений.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения средств на период не более одного года. Данные инвестиции носят спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения на срок от одного до трех лет, а долгосрочные — на срок свыше трех лет.

Читайте также:  Родительский комитет в детском садике

Особые место среди инвестиции занимают капитальные вложения. Эта та часть реальных инвестиций, которая идет на создании и воспроизводство основных средств. За счет капитальных вложений осуществляется новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Структура капитальных вложений во многом предопределяет эффективность инвестиций. Так, положительной тенденцией является повышение доли капитальных вложений, направляемых на техническое перевооружение и реконструкцию действующих производств в их общей величине.

Теория и практика свидетельствуют о том, что техническое перевооружение и реконструкция намного выгоднее, чем новое строительство, во-первых, потому что сокращается срок ввода в действие дополнительных мощностей, а во-вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные затраты.

Большую роль в повышении эффективности капитальных вложений играет совершенствование их технологической структуры. Эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательные и другие затраты.

По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями ОПФ будущего предприятия. При увеличении капитальных вложений, направляемых на приобретение машин и оборудования за счет сокращения доли инвестиции, а также на строительно-монтажные работы, создается ситуация, когда при тех же объемах капитальных вложений становится возможно в больших масштабах наращивать проектные мощности будущего предприятия, а следовательно, снизить капитальные вложения в расчете на единицу продукции, что, в конечном счете, приведет к повышению эффективности будущего предприятия.

Решения, связанные с инвестированием (особенно реальным), относятся к наиболее сложным и ответственным, требующим тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема финансовых средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают быстрой отдачи и вследствие этого собственный капитал как бы «омертвляется» в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль только спустя какое-то время. По этой причине любая инвестиция предполагает наличие у фирмы определенного «финансового запаса», позволяющего безболезненно пережить период нового строительства, реконструкции или технического перевооружения. В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому необходимы обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания, разработка бизнес-плана с целью доказательства привлекательности инвестиционного проекта для потенциальных инвесторов.

Инвестиции играют исключительно важную роль в предпринимательской деятельности, поскольку позволяют:

  • ? наращивать объем производства и расширять ассортимент выпускаемой продукции;
  • ? улучшать ее качество и обеспечивать конкурентоспособность;
  • ? повышать технический уровень производства на основе внедрения новой техники и технологии;
  • ? участвовать в активах других предприятий и приобретать ценные бумаги;
  • ? перераспределять собственность между субъектами хозяйствования и т.д.

В итоге инвестиции необходимы для обеспечения стабильного финансового состояния предприятия, его нормального функционирования в будущем и систематического получения прибыли.

Я имею в виду торговлю акциями через интернет — интернет-трейдинг. Или же например вложение денег в банк, паевой фонд, инвестиции в строительство? В ГК ст.2 определение расплывчато — ведь все виды деятельности перечисленные мною направлены на получение прибыли, но как мне кажется не являются предпринимательскими.

Заранее спасибо за ответ.

Продажа акций является предпринимательской деятельностью только в том случае, если акции специально куплены для перепродажи, либо такие действия совершаются для клиентов за вознаграждение.

При этом не нимеет никакого значения, продаются они через интернет или с использованием иных, в том числе устаревших, технологий для совершения таких сделок.

Если за продажу или покупку акций вам никто не платит вознаграждение, а наборот, платите вы за предоставление вам такой возможности, следовательно, не вы имеете клиентов, а вас имеют в качестве клиента профессиональные участники этого рынка, которые и занимаются на нем предпринимательской деятельностью.

Существенно также, от чьего имени заключаются сделки по покупке и продаже. Если от имени того лица, кто предоставил вам доступ- тогда оно и ведет предпринимательскую деятельность.

Любопытен другой вопрос: каково ваше истинное положение в этом процессе. Оно очень напоминает положение игрока в казино. Вам дают кредит под залог, часть заработанного на сделках и удерживают с вас все проигранное. На самостоятельную предпринимательскую деятельность это не тянет: каких-либо услуг вы никому не оказываете.

Вложение денег в банк именуется договором банковского вклада, по этому договору вкладчик не является предпринимателем, поскольку опять же не оказывает от своего имени работ или услуг, а даем фактически заем банку. А вот банк эти деньги перепродает как товары (предоставляет кв кредит другим лицам)- что и является предпринимательством.

Аналогично обстоит дело с паевым фондом. Фонд собирает вклады и перепродает собранные средства. Фонд признается предпринимателем, а вкладчики-нет (отсутствует продажа товаров, имущества. выполнение работ или оказание услуг).

Вложение в средств в строительство также не образует предпринимательской деятельности (разновидность авансирования истинного предпринимателя).

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Инвестиционная деятельность является предпринимательской деятельностью

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В зависимости от содержания традиционно выделяют следующие виды инвестиционной деятельности:

· прямая, когда происходит непосредственное вложение ценностей в производство товаров (работ, услуг). К примеру, прямой является инвестиционная деятельность, осуществляемая в форме капитальных вложений.

· ссудная, осуществляемая в форме предоставления займа, кредита;

· "портфельная" — вложение инвестором средств в ценные бумаги.

Вообще же говоря, инвестиционная деятельности может носить различный характер. Она может осуществляться на профессиональной основе институциональными инвесторами. Примером служит деятельность инвестиционных фондов. Таким образом, в данном случае инвестиционная деятельность является предпринимательской. Инвестиционная деятельность может носить и разовый, не предпринимательский характер. В качестве примера приведем приобретение физическим лицом акций — вложение средств в ценные бумаги ("портфельные" инвестиции).

Инвестиционная деятельность может рассматриваться как источник привлечения дополнительных сумм в существующее или организующееся производство. В этой ситуации характер инвестиционной деятельности следует оценивать с разных позиций: как средство получения прибыли — для вкладчиков (инвесторов) и как средство привлечения материальных и нематериальных благ — для пользователя или иного субъекта инвестиционной деятельности.

Основными законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность, являются: Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (далее — Закон об инвестиционной деятельности), Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", Федеральный закон от 9 июля 1999 г. "Об иностранных инвестициях в РФ", Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. "О соглашениях о разделе продукции", Федеральный закон от 26 ноября 1998 г. "О Бюджете развития РФ", Федеральный закон от 29 октября 1998 г. "О финансовой аренде (лизинге)" (в ред. 29 января 2002 г.), Федеральный закон от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. "Об инвестиционных фондах".

Исходя из понятия инвестиционной деятельности, специалисты условно выделяют три этапа ее осуществления. Эти этапы явно прослеживаются, когда речь идет о реальных инвестициях или прямой инвестиционной деятельности.

1. Подготовительный этап. На этом этапе субъект принимает решение о вложении средств в качестве инвестиций. При этом, когда речь идет об инвестициях в действующее производство, вопрос об их целесообразности обычно не возникает, так как решаются назревшие проблемы. Если же необходимы организация производства и продвижение на рынок нового товара, то на первый план выходят расчеты окупаемости и эффективности. С этой целью проводятся маркетинговые исследования, изучаются инвестиционные возможности.

Обязательным мероприятием на этом этапе является составление инвестиционного проекта, в который входят обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, а также необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами). Неотъемлемой частью инвестиционного проекта служит бизнес-план, включающий описание практических действий по осуществлению инвестиций. В бизнес-плане, в частности, должны быть отражены суть проекта, средства его финансирования, сметная стоимость проекта, сроки осуществления работ (услуг), срок окупаемости.

Срок окупаемости инвестиционного проекта — это срок со дня начала финансирования проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Применительно к государственным инвестициям порядок оценки эффективности инвестиционного проекта определен в Положении об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ. В качестве Приложения № 1 к данному акту приведен Макет Бизнес-плана.

Законодательство содержит также понятие приоритетного инвестиционного проекта. Так, согласно ст. 1 Федерального закона "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", приоритетным является инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства РФ и который включен в перечень, утверждаемый Правительством РФ.

Первый этап заканчивается, как правило, подписанием инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении размера вкладываемых средств, сроков и порядка вложения, их взаимодействие при реализации инвестиционного проекта, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект, распределение доходов от эксплуатации объекта и др. Условия инвестиционного договора сохраняют силу на весь срок его действия и могут быть изменены, если после заключения договора законодательством устанавливаются новые условия, ухудшающие положение партнеров. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

2. Инвестиционный этап характеризуется тем, что в этот период осуществляется совокупность практических действий по реализации бизнес-плана, т. е. по исполнению инвестиционного проекта. Это могут быть строительство объекта и ввод его в эксплуатацию, пусконаладочные работы, приобретение машин и оборудования, осуществление работ, связанных с их установкой, и др. На практике элементом этого этапа является календарный график выполнения инвестиционной программы со следующими Темами: наименование работ, ответственный исполнитель, срок и начала и окончания работ, порядок приемки выполненных работ (акт, отчеты), отметка о выполнении. Отличающиеся большим разнообразием, действия по реализации инвестиционного проекта облекаются в правовую форму путем заключения различных договоров. Это могут быть договоры, направленные на передачу имущества, выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и иные гражданско-правовые договоры. Вместе с тем, заключение и исполнение разного рода договоров на данной стадии инвестиционного процесса преследуют главную юридическую цель — реализацию инвестиционного договора, а деятельность участников должна осуществляться в соответствии с инвестиционным законодательством. Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Читайте также:  Как вычислить норму амортизации

3. Эксплуатационный этап. В течение этого этапа осуществляется организация производства товаров, выполнения работ, оказания услуг, создается система сбыта нового товара и т. п. В это время компенсируются инвестиции и затраты на осуществление инвестиционного проекта, формируется доход от его реализации. Именно с этим периодом связана окупаемость проекта. Зачастую на практике данные об оценке выполнения инвестиционного проекта сводятся в таблицы, составляемые по следующей схеме: наименование объекта инвестиций, срок выполнения (по плану и фактически), инвестиции (по смете и фактически), срок окупаемости затрат (расчетный по программе и ожидаемый), причины отклонения от сроков.

Формирование финансовых ресурсов предпринимательства не является самоцелью, а представляет собой предпосылку инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность — вложение средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).

В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Из определений следует, что одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала (покупка акций и вложение пая с целью получения дивидендов, вклады на счета банков и покупка акций для получения по ним процентов), а другие — на расширение производственной базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство.

В данной теме мы рассматриваем пути решения проблем, связанных с инвестированием в создание и модернизацию основных фондов. Эта область наиболее сложна с позиции как обоснования необходимости осуществления капиталовложений, так и оценки их эффективности и привлечения необходимых финансовых ресурсов.

Создание и воспроизводство основных фондов может финансироваться за счет следующих ресурсов:

  • ? собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
  • ? заемные финансовые средства инвесторов (банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов и т.д.);
  • ? привлеченные финансовые средства инвестора (получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
  • ? денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
  • ? инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;
  • ? иностранные инвестиции.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования приведена в табл. 3.2.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, % к итогу

Инвестиции в основной капитал, всего, в том числе по источникам финансиро-

вания: собственные средства

прибыль, остающаяся в распоряжении организации

кредиты иностранных банков

из федерального бюджета

из бюджетов субъектов Российской Федерации

  • * Включая средства бюджетного фонда государственной поддержки приоритетных отраслей экономики.
  • ** Включая средства местных бюджетов.

Источник: Россия в цифрах. М., 2010. С. 463; Россия 2012 : статистический справочник. М.: Росстат, 2012. С. 42.

Как следует из таблицы 3.2, источниками инвестиций в основной капитал являются собственные средства в виде прибыли, остающейся в распоряжении организации, и амортизации, а также привлеченные средства, включающие средства консолидированного бюджета, заемные средства за счет эмиссии ценных бумаг и полученных кредитов.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (К), который определяется следующим образом:

где С. — собственные средства предприятия;

Ба — бюджетные ассигнования;

Пс — привлеченные средства;

Зс — заемные средства.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60% и более общего объема финансирования капитальных вложений.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов.

Читайте также:  Бухгалтерская отчетность за 3 квартал 2018 года

К новому относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.

Расширение действующего предприятия — либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

Реконструкция — полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. При реконструкции допускается строительство новых цехов взамен старых.

Техническое перевооружение — комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, т.е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами следующими путями:

  • ? прямое управление государственными инвестициями;
  • ? введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;
  • ? предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;
  • ? проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ценообразования (в том числе выпуск в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
  • ? контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т.д.

Государство в соответствии с законодательством, действующим на территории Российской Федерации, гарантирует защиту инвестиций, в том числе и иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы.

Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной, преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги подряда), физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов данной деятельности, является договор (контракт) между ними.

Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими из них являются следующие:

  • ? инвестиционный климат в стране;
  • ? состояние производственно-технической базы промышленных предприятий;
  • ? кредитная политика;
  • ? уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений;
  • ? система налогообложения;
  • ? уровень развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Как правило, предприятия не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой — доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.

Исходя из понятия инвестиционной деятельности, можно выделить два основных этапа. Содержанием первого (ресурсы — вложение средств) является собственно инвестирование предпринимательства. Второй этап (вложение средств в результат инвестирования) предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

Иными словами, инвестиционная деятельность, как и любая экономическая, характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность затрат и их отдачи: с одной стороны, инвестирование связано с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения должного эффекта отсутствует мотивация инвестиционной деятельности.

Традиционно различают два вида инвестиций:

Финансовые инвестиции включают вложение средств в различные финансовые активы — акции, облигации, банковские депозиты, другие ценные бумаги, паи и долевые участия. Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы — основные производственные фонды (далее — ОПФ) и необходимые для функционирования оборотные средства, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-техническую продукцию и т.д.), в этом случае предприниматель-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал.

При осуществлении финансовых инвестиций предприниматель увеличивает свой финансовый капитал, получая доход на ценные бумаги или от вложения в активы других предприятий.

Выбирая тот или иной вид инвестиций, предприниматель-инвестор может преследовать различные цели. В одних случаях он стремится к непосредственному контролю и управлению объектом управления — создает или покупает предприятия, приобретает контрольный пакет акций, использует другие формы контрольного участия.

Кроме прямых существуют так называемые портфельные инвестиции — средства, вложенные в экономические активы с целью получения текущего дохода, например в виде дивидендов, процентов, других денежных выплат.

Целевые установки инвестирования в значительной степени предопределяют сроки вложений.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения средств на период не более одного года. Данные инвестиции носят спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения на срок от одного до трех лет, а долгосрочные — на срок свыше трех лет.

Читайте также:  Служебный паспорт гражданина российской

Особые место среди инвестиции занимают капитальные вложения. Эта та часть реальных инвестиций, которая идет на создании и воспроизводство основных средств. За счет капитальных вложений осуществляется новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Структура капитальных вложений во многом предопределяет эффективность инвестиций. Так, положительной тенденцией является повышение доли капитальных вложений, направляемых на техническое перевооружение и реконструкцию действующих производств в их общей величине.

Теория и практика свидетельствуют о том, что техническое перевооружение и реконструкция намного выгоднее, чем новое строительство, во-первых, потому что сокращается срок ввода в действие дополнительных мощностей, а во-вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные затраты.

Большую роль в повышении эффективности капитальных вложений играет совершенствование их технологической структуры. Эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательные и другие затраты.

По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями ОПФ будущего предприятия. При увеличении капитальных вложений, направляемых на приобретение машин и оборудования за счет сокращения доли инвестиции, а также на строительно-монтажные работы, создается ситуация, когда при тех же объемах капитальных вложений становится возможно в больших масштабах наращивать проектные мощности будущего предприятия, а следовательно, снизить капитальные вложения в расчете на единицу продукции, что, в конечном счете, приведет к повышению эффективности будущего предприятия.

Решения, связанные с инвестированием (особенно реальным), относятся к наиболее сложным и ответственным, требующим тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема финансовых средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают быстрой отдачи и вследствие этого собственный капитал как бы «омертвляется» в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль только спустя какое-то время. По этой причине любая инвестиция предполагает наличие у фирмы определенного «финансового запаса», позволяющего безболезненно пережить период нового строительства, реконструкции или технического перевооружения. В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому необходимы обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания, разработка бизнес-плана с целью доказательства привлекательности инвестиционного проекта для потенциальных инвесторов.

Инвестиции играют исключительно важную роль в предпринимательской деятельности, поскольку позволяют:

  • ? наращивать объем производства и расширять ассортимент выпускаемой продукции;
  • ? улучшать ее качество и обеспечивать конкурентоспособность;
  • ? повышать технический уровень производства на основе внедрения новой техники и технологии;
  • ? участвовать в активах других предприятий и приобретать ценные бумаги;
  • ? перераспределять собственность между субъектами хозяйствования и т.д.

В итоге инвестиции необходимы для обеспечения стабильного финансового состояния предприятия, его нормального функционирования в будущем и систематического получения прибыли.

Я имею в виду торговлю акциями через интернет — интернет-трейдинг. Или же например вложение денег в банк, паевой фонд, инвестиции в строительство? В ГК ст.2 определение расплывчато — ведь все виды деятельности перечисленные мною направлены на получение прибыли, но как мне кажется не являются предпринимательскими.

Заранее спасибо за ответ.

Продажа акций является предпринимательской деятельностью только в том случае, если акции специально куплены для перепродажи, либо такие действия совершаются для клиентов за вознаграждение.

При этом не нимеет никакого значения, продаются они через интернет или с использованием иных, в том числе устаревших, технологий для совершения таких сделок.

Если за продажу или покупку акций вам никто не платит вознаграждение, а наборот, платите вы за предоставление вам такой возможности, следовательно, не вы имеете клиентов, а вас имеют в качестве клиента профессиональные участники этого рынка, которые и занимаются на нем предпринимательской деятельностью.

Существенно также, от чьего имени заключаются сделки по покупке и продаже. Если от имени того лица, кто предоставил вам доступ- тогда оно и ведет предпринимательскую деятельность.

Любопытен другой вопрос: каково ваше истинное положение в этом процессе. Оно очень напоминает положение игрока в казино. Вам дают кредит под залог, часть заработанного на сделках и удерживают с вас все проигранное. На самостоятельную предпринимательскую деятельность это не тянет: каких-либо услуг вы никому не оказываете.

Вложение денег в банк именуется договором банковского вклада, по этому договору вкладчик не является предпринимателем, поскольку опять же не оказывает от своего имени работ или услуг, а даем фактически заем банку. А вот банк эти деньги перепродает как товары (предоставляет кв кредит другим лицам)- что и является предпринимательством.

Аналогично обстоит дело с паевым фондом. Фонд собирает вклады и перепродает собранные средства. Фонд признается предпринимателем, а вкладчики-нет (отсутствует продажа товаров, имущества. выполнение работ или оказание услуг).

Вложение в средств в строительство также не образует предпринимательской деятельности (разновидность авансирования истинного предпринимателя).

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock detector